Calculadora Financiación ENISA para Startups y Pymes

ENISA (Empresa Nacional de Innovación) es entidad pública que financia startups y pymes innovadoras con préstamos participativos. Pueden solicitar: (1) Sociedades mercantiles españolas (SL, SA), (2) Proyecto viable con plan negocio, (3) Fondos propios ≥ préstamo solicitado, (4) Sin CIRBE negativo (no impagados). NO pueden: Autónomos, profesionales, sociedades civiles. Líneas: Jóvenes (<40 años, 25-75k), Emprendedores (25-300k), Crecimiento (>3 años, 25k-1.5M), Digitalización (transformación digital). Sectores excluidos: construcción, promoción inmobiliaria, actividades financieras. Plazo resolución: 3-6 meses desde solicitud.

Préstamo participativo = híbrido entre deuda y equity. Características: (1) Sin garantías personales (solo aval sociedad), (2) Interés variable ligado a resultados (EBITDA), (3) Subordinación: Si quiebra, cobra después otros acreedores, (4) Cuenta como fondos propios para ratios bancarios (mejora solvencia). Diferencias préstamo normal: Banco exige aval personal, interés fijo, garantía hipotecaria, sin subordinación. Ventaja startup: ENISA asume más riesgo (no pides aval personal, permite carencia larga). Contrapartida: Si empresa va muy bien (EBITDA alto), pagas más interés variable. Ideal startups inicial que no quieren diluir equity (vs inversores).

Componentes coste: (1) Interés fijo: Euribor (~3.5%) + diferencial (3.25-3.75%) = ~7% anual. (2) Interés variable: 0-2% sobre EBITDA según línea. Si EBITDA 100k, línea Crecimiento (2%) = +2k€/año. (3) Comisiones: 0€ (sin apertura, cancelación, amortización anticipada). Ahorro fiscal: Intereses deducibles en IS. Ejemplo: pagar 5k intereses con IS 15% = ahorro 750€ → coste neto 4.25k. Comparación: Banco préstamo personal startup: 8-12% SIN deducción (no empresa) + comisiones 1-2%. ENISA ~7% bruto, ~5.95% neto fiscal (después IS 15%). Coste efectivo: TIN neto fiscal 4.5-6% (muy competitivo startups).

ENISA exige Fondos Propios ≥ Préstamo solicitado (ratio 1:1). Ejemplo: Si fondos propios 50k, máximo préstamo 50k. Fondos propios = Capital social + Reservas + Resultados ejercicios anteriores (dato balance, patrimonio neto). Problema típico: Startup capital social 3k, solicita 50k ENISA → RECHAZADA. Solución: Ampliar capital antes solicitar ENISA. Si tienes 50k efectivo, haz ampliación capital 50k → fondos propios 53k → puedes pedir 50k ENISA. Estrategia: Business angels + ENISA. Ejemplo: inversores ponen 60k equity → fondos propios 60k → ENISA concede 60k → total 120k financiación sin diluir más equity. ENISA potencia leverage inversión inicial.

Carencia = periodo donde solo pagas intereses, NO devuelves capital. ENISA permite hasta 5 años carencia. Ejemplo préstamo 100k, 7 años total, 5 carencia: Años 1-5: Pagas solo intereses (~7k/año). NO devuelves capital. Años 6-7: Pagas 50k capital/año + intereses decrecientes. Ventaja startup: Primeros años no tienes flujo caja para devolver capital (estás creciendo, invirtiendo). Carencia te permite usar capital para crecer. Intereses carencia: Siguen corriendo, pero no capitalizan (no se suman capital). Después carencia: Amortización lineal capital (cuotas iguales). Intereses bajan cada año (porque capital pendiente baja). Óptimo: Máxima carencia (5 años) si startup inicial. Carencia corta si empresa madura con cashflow.

SÍ, ENISA permite amortización anticipada total o parcial SIN penalización (0€ comisiones cancelación). Ventaja vs bancos (suelen cobrar 1-3% capital amortizado). Cuándo conviene: (1) Empresa va muy bien, EBITDA alto → interés variable sube → amortizar reduces coste. (2) Consigues financiación más barata (ej: ampliación capital, préstamo ICO). (3) Cashflow sobrado, mejor reducir deuda. Cuándo NO conviene: (1) Coste financiero bajo (~5-6% neto fiscal) → mejor usar cash para invertir crecimiento (si ROI inversión >6%). (2) Dentro carencia → mejor esperar vencimiento carencia (no pagas capital aún). Procedimiento: Notificar ENISA, liquidar intereses pendientes, devolver capital. Sin papeleos ni comisiones. Flexibilidad total.

ENISA (deuda participativa): PROS: No diluyes (mantienes %, control), coste fijo conocido (~6%), deducible fiscal. CONTRAS: Debes devolver (obligación pago), exige fondos propios previos, limitado importe. Inversores equity (capital): PROS: No devuelves (es tuyo), sin obligación pago, aportan expertise/red, importes mayores. CONTRAS: Diluyes participación (pierdes %), pierdes control (decisiones compartidas), salida futura obligada (vender empresa). Estrategia óptima: COMBINAR. Ejemplo: Business angels 80k equity (20% empresa) → fondos propios 80k → ENISA 80k deuda → total 160k. Diluyes solo 20% pero consigues doble financiación. Regla: Usa ENISA si tienes equity previo (tuyo o inversores) y no quieres diluir más. Usa equity si proyecto alto potencial, necesitas mucho capital y aceptas diluir.